Las aseguradoras de bonos - Los conspiradores ocultos de la Hipoteca Meltdown

Las aseguradoras de bonos son prácticamente nunca discutió como un lugar central y la parte responsable en el colapso de hipotecas subprime. Empresas como AMBAC y Mbia utilizado esta semana una nueva norma para enviar engañosa ingresos las ganancias después de varios trimestres de varios millones de dólares pierde. La duplicidad de las aseguradoras de bonos en los informes de ingresos y los mayores de todos los "dormidos al volante" subprime emitidas de seguro que merece un ventilar a cabo ... así que aquí va.

Wall Street sabían que había necesidad de una forma de seguro para atraer a los fondos de pensiones, los bancos extranjeros, y otros inversores para comprar los valores respaldados por hipotecas subprime que crearon llamado CDOs o las obligaciones de la deuda con garantía. Un CDO es una forma de bonos y, por tanto, el vínculo que las compañías de seguros deben ser contratados para completar Wall Street régimen de alto riesgo para hacer inversiones CDO mirada menos arriesgada.

Wall Street se trata de tirar de una forma rápida de la fianza de seguros?

Claro, pero eso es de esperar. Los aseguradores de bonos trabajo es averiguar las malas apuestas, y sólo prestan su sello de aprobación a las inversiones que pasan de obligaciones.

Pero antes de continuar vamos a ver las aseguradoras de bonos en general. Este es un modelo de negocio de las aseguradoras de bonos ... asegurar los inversores contra la pérdida - principal e intereses. Los aseguradores de bonos por lo general su dinero de verdad el estado de bajo riesgo y de seguros de bonos municipales. Rara vez los tipos de bonos por defecto, por lo que la empresa de seguros destinados a cubrir las cuestiones de las pérdidas a los inversores necesidades rara vez pagado una reclamación.

Sin embargo, cuando llegó de Wall Street pide a subprime CDOs, los aseguradores de bonos tiene cegados por su codicia de ver toda una nueva, mucho más rentable del mercado. Utilizaron su calificación AAA para la expedición de seguros de los instrumentos financieros de riesgo, evidentemente, sabiendo muy bien si por defecto que podría ser montado en el gancho para los pagos de principal e intereses a los inversores.

Wall Street podría vender miles de millones en subprime CDOs con los aseguradores de bonos a bordo.

Si los aseguradores de bonos simplemente dijo: "No, no vamos a refrendar su crappy mrotgage subprime CDOs arruinando nuestro nombre, nuestro balance, y nuestra calificación AAA por lo que sólo puede vellón inversores en todo el mundo". ... No habría habido subprime ningún mercado secundario.

No subprime mercado secundario de hipotecas subprime ... no ... no colapso hipotecario subprime fusión ... no inmobiliarias busto ... o por lo que la historia va.

Si los aseguradores de bonos ha hecho aún la menor cantidad de "sentido común de la suscripción" del riesgo subprime estos CDOs celebrada el país podría haber evitado la creación del mercado secundario subprime y la posterior destrucción de dicho mercado teniendo en la economía con ella. Los aseguradores de bonos fueron nuestra última línea de defensa ... y se fueron Awol cuando más los necesitaban.

Mbia con AMBAC y en los titulares de la prensa, pensé que deberías saber este tipo de empresas están de nuevo jugando con los números. Esta vez en lugar de hacer un ojo ciego a los riesgos, que están utilizando las normas contables de reciente pasado por arte de magia que les permitan mostrar los beneficios de ingresos (al menos sobre el papel) en caso de que no existían antes.

Si los aseguradores de bonos están engañando a los inversores de CDO de hipotecas subprime o de sus propios accionistas, que parecen no tener ningún problema actuando inmoralmente. Moralmente indiferente con empresas que tienen una posición de poder en nuestros mercados financieros, un mejor caso para una revisión completa en la regla no se puede encontrar.

Tal vez el Congreso podría gastar un poco más de tiempo, centrándose en la regulación de las aseguradoras de bonos y un poco menos de tiempo que pasa tantas formas de nuevo reglamento sobre corredores de hipotecas la mayoría de ellos salir de las empresas tratando de cumplir.

Derecho ... que estoy bromeando?

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