L'importance d'être Nimble

Souvenez-vous de la pièce Oscar Wilde, «The Importance of Being Earnest»? Eh bien, je voudrais aujourd'hui de blog «The Importance of Being NIMBLE.

Les turbulences sur les marchés et la contraction de l'économie mondiale, rappelle à chacun de nous de la vieille cliché: "la seule chose que la constante est le changement." Ainsi, il est en affaires et, surtout, d'investir.

Mon partenaire et moi-fondé de notre entreprise avec un investissement très simple idée en tête: nous voulions que notre entreprise à survivre à nous. Nous voulons qu'il soit longtemps après que nous sommes allés. Ainsi, toutes les grandes décisions que nous prenons sont colorées par une perspective à long terme. Quoi de plus long terme pour Live Oak? Quoi de mieux pour nos investisseurs? Comment pouvons-nous nous assurer que les projets que nous sommes en développement bénéficient de la réussite à long terme de Live Oak (pas seulement les cinq prochaines années et plus, mais au cours de la prochaine décennie et au-delà) et que nos investisseurs bénéficient de la plus grande partie de la même manière.

Par exemple, notre société de private equity a seulement investi dans l'immobilier commercial à ce jour. Toutefois, nous sommes maintenant en expansion qui. Nous sommes maintenant à investir dans les entreprises et les passifs des flux de trésorerie qu'ils produisent. Nos critères: les entreprises doivent avoir un très haut taux de rendement (+ 20% par an), sont susceptibles d'être énormément de succès, même dans les économies, et les équipes de gestion de ces entreprises qui doivent aussi avoir une vision à long terme pour leur entreprise.

Ainsi, notre dernier projet, par exemple, investit dans une entreprise qui développe de multiples centres de soins dentaires de groupe et de gérer les pratiques au sein de ces centres, à travers les États-Unis. La dentisterie est une grande collection de trésorerie des entreprises, 99% de tous les nouveaux centres de soins dentaires réussir (c'est-à-dire rester ouvert et de se développer au-delà de cinq ans, phase de démarrage), et pour tous les dentistes 6000 prend sa retraite cette année 4200 que sortent de l'école dentaire. Donc, nous pensons que cela est un grand jeu (il ne fait pas de mal que les rendements sont phénoménaux). Et 65% de tous les Américains ont visité un dentiste l'année dernière - une augmentation de 10% à partir de seulement 10 ans (et comme la population vieillit, les baby-boomers en particulier, ce pourcentage est le plus susceptible d'aller plus bas). Oui, il ya un volet immobilier à celle-ci (les centres sont seuls immeubles de bureaux, après tout), mais l'investissement est réellement dans les affaires du cabinet dentaire (les rendements sont plus élevés que dans l'immobilier en fait). C'est l'occasion de prendre à l'intérieur d'une transaction qui devrait produire un montant élevé de la stabilité des flux de trésorerie pour de nombreuses années - les investisseurs seront en mesure d'investir dans ces très lucratif des pratiques médicales qui ne sont habituellement pas ouverts à des investisseurs privés très souvent en raison du travail acharné que nous avons réalisés et de la légèreté, nous avons montré.

Nous avons passé plus de 6 mois de due diligence sur le projet (et, plus important encore, tous les acteurs concernés), de sorte que nous avons pris notre temps. Mais, si nous n'étions pas agiles et sont restés fermés à l'investissement que dans l'immobilier commercial, nous n'aurions pas cette occasion pour nous ouvrir. L'occasion pour nous ouvrir à cause de certaines relations que nous avons cultivées depuis de nombreuses années - une fois encore, une autre chose que nous prenons un "long terme, prendre le temps d'avis sur (l'établissement de relations, qui est).

Maintenant, au lieu d'attendre sur l'économie de revenir autour de nous avant de commencer à voir de grands immeubles commerciaux traite à nouveau, etc, nous pouvons rentabiliser notre agilité et de continuer à fournir de grandes opportunités pour les investisseurs qui ont à placer leur argent quelque part alors que les options de l'endroit où placer ce capital sont de plus en plus limitée par le jour (bourse? CD?). Ils disent: "Pourquoi ne pas lancer des capitaux à un placement privé de traiter avec une entreprise forte et une offre?" Même dans le pire des cas, il ne peut pas être pire que de perdre 40% de mes actifs à la bourse! Si vous êtes assis sur le 1M $ +, pourquoi ne pas jeter de 10-20% que dans cette affaire (comme sur un pourcentage global de votre portefeuille qui n'est pas beaucoup plus de risque ... et la hausse pourrait être énorme).

Donc, pour nous, cette possibilité sera ouverte à d'autres occasions (pour nous et pour nos investisseurs). Et ce n'est pas la seule occasion. Il ya encore de l'immobilier commercial s'occupe de placement privé et d'autres possibilités à examiner. Le point important ici est que tout ce que nous, à Live Oak, est sur le développement des soins de grandes opportunités pour nos investisseurs et nous-mêmes, de sorte que nous avons tous les deux peuvent en tirer profit pour de nombreuses années à venir (bien que les centres de soins dentaires, par exemple, va cesser d'être développé en 2-3 ans, les centres seront toujours des coups de rendement pour les décennies à venir le plus probable ou il pourrait être encore plus lucrative des stratégies de sortie plus tôt pour être regardé).

Alors, je vous encourage à garder l'œil ouvert et de rester souple et pas seulement au cours de ces bruts fois, mais par tous les temps.

Je sais que nous continuerons à faire un mantra que pour nous-mêmes.

En conclusion, un de mes préférés des marchés financiers, John Mauldin, est un bulletin d'information intitulé: "La première ligne". Je vous proposons de vous abonner à ce sujet à http: / / www.frontlinethoughts.com / gateway.asp. La semaine dernière dans le bulletin intitulé "Le problème avec Deleveraging" il a donné une grande leçon d'histoire sur la récession et il est assez décourageant tous négatifs stuff. Mais il a conclu en disant:

«Tout n'est pas de dépression et châtiment. La dernière grande période de récession et le problème, dans les années 70, a vu un certain nombre de nouvelles entreprises de démarrer et prospérer (Microsoft, Apple, Intel, etc.) Les entreprises qui ont accès à des capitaux vont être en mesure de prendre des parts de marché et de sortir de cette récession en bien meilleure forme. Il s'agit seulement d'une récession, après tout, et prendra fin. Mais je voudrais suggérer de maintien de votre poudre au sec et d'être agiles. Il existe des opportunités qui se présentent, comme ils le font dans chaque ralentissement. Suffit de ne pas s'attendre à ce que cette récession soit passé comme tout récession. Faites vos plans en conséquence. "

Qui sait. Vous mai être assis sur une entreprise, dès maintenant, que pourrait être le prochain de Microsoft, Apple, Intel, etc Si vous avez une longue durée, profondément vision d'un modèle d'affaires qui peuvent rester agiles tant que vous gardez les yeux grands ouverts sur les possibilités qui sont tout autour de vous, dès maintenant, mai-vous être capable de produire une abondance de richesses non seulement pour vous et vos proches, mais pour les générations à venir. Peut-être même devenir l'une de ces entreprises sera John Mauldin écrire.

Photo Credit: Mayr

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