Assicuratori Bond - The Hidden cospiratori della Mortgage Meltdown

Bond assicuratori sono praticamente mai discusso come una parte fondamentale e responsabile nella fusione mutui subprime. Aziende come Ambac e MBIA utilizzato questa settimana una nuova norma contabile per inviare ingannevoli guadagni guadagni dopo più trimestri di multi-milioni di dollari perde. La duplicità del vincolo assicuratori di reddito e le relazioni su tutti "addormentato al volante" subprime assicurazione che ha rilasciato merita uno di aerazione ... qui va così.

Wall Street sapeva che avevo bisogno di una forma di assicurazione in modo da invogliare i fondi pensione, banche straniere, e di altri investitori ad acquistare i titoli garantiti da mutui subprime hanno creato chiamato CDO o collateralized obbligazioni. Un CDO è una forma di vincolo e quindi il vincolo delle compagnie di assicurazione dovrebbero essere assunti per completare Wall Street regime ad alto rischio per contribuire a rendere CDO guardare investimento meno rischioso.

Wall Street è stata cercare di tirare un veloce uno sul legame assicuratori?

Certo, ma questo è da aspettarsi. Bond assicuratori compito è quello di furetto il cattivo scommesse e solo dare il loro timbro di approvazione per gli investimenti che passano ruolo.

Ma prima di continuare guardiamo a assicuratori di obbligazioni in generale. Si tratta di un modello di business vincolo assicuratori ... contro la perdita di assicurare gli investitori - sia capitale e interessi. Bond assicuratori di solito fanno i loro soldi da veramente basso rischio di obbligazioni statali e municipali di assicurazione. Raramente i tipi di obbligazioni di default, in modo che la società di assicurazione a coprire le questioni di eventuali perdite per gli investitori raramente ha bisogno di una richiesta di risarcimento pagato.

Tuttavia, quando Wall Street è venuto a chiamare subprime CDO, i titoli di assicuratori hanno accecato dalla loro avidità vedere un nuovo, molto più redditizio mercato. Hanno usato il loro rating AAA per il rilascio di assicurazione su strumenti finanziari a rischio, ovviamente, ben sapendo se inadempienze they'd essere montato sul gancio per entrambi i pagamenti di interessi e capitale agli investitori.

Wall Street potrebbe vendere miliardi di subprime CDO con il vincolo assicuratori a bordo.

Se invece il titolo assicuratori avevano semplicemente detto: "No, non il tuo timbro di gomma crappy mrotgage CDO subprime rovinando il nostro nome, il nostro bilancio, e il nostro rating AAA solo così si può vello investitori di tutto il mondo". ... Non ci sarebbe stato non subprime mercato secondario.

N. subprime mercato secondario ... non ipotecario subprime fusione ... fusione mutui subprime non ... non immobiliare busto ... o così la storia continua.

Se invece il titolo assicuratori aveva fatto anche la quantità minima di "comune senso di sottoscrizione" del rischio subprime CDO questi detenuti il paese avrebbe potuto evitare la creazione di un mercato secondario subprime e la conseguente distruzione di mercato ha detto che l'economia con esso. Il legame assicuratori sono la nostra ultima linea di difesa ... e sono andati AWOL quando ne hanno più bisogno.

Con Ambac e MBIA torna alla notizia, ho pensato che si deve sapere di questo tipo di imprese sono tornati a giocare con i numeri. Questa volta, invece di trasformare un cieco occhi ai rischi, sono passati di recente utilizzando le norme contabili che magicamente permettono loro di mostrare guadagni utili (almeno sulla carta), dove nessuno esisteva prima.

Se sono gli assicuratori di obbligazioni ipotecarie subprime CDO ingannare gli investitori oi loro propri azionisti, che sembrano non avere alcun problema agendo immorally. Con moralmente indifferente di tali società che hanno una posizione di forza nei nostri mercati finanziari, una migliore per una revisione completa nel regolamento non può essere trovato.

Forse Congresso potrebbe trascorrere un po 'più di tempo per regolare la messa a fuoco gli assicuratori di obbligazioni e un po' meno tempo che passa tante forme della nuova normativa in materia di ipoteca broker la maggior parte di essi andrà a cessare l'attività cercando di conformarsi.

Diritto ... chi sono io scherzando?

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