L'importanza di essere agile

Ricordate il gioco Oscar Wilde, "l'importanza di essere Earnest"? Beh, mi piacerebbe blog oggi su "l'importanza di essere agile".

Le turbolenze dei mercati e la contrazione dell'economia globale ricorda a ciascuno di noi del vecchio cliché: "l'unica cosa che la costante è il cambiamento." Così è nel mondo degli affari e, soprattutto, di investimento.

Il mio partner commerciale e ho fondato la nostra azienda investe molto semplice con una sola idea in mente: abbiamo voluto per la nostra attività ci sopravvive. Vogliamo che sia intorno a lungo, dopo siamo andati. Quindi, tutte le principali decisioni che prendiamo sono di colore da una prospettiva a lungo termine. Che cosa c'è di meglio a lungo termine per Live Oak? Che cosa c'è di meglio per i nostri investitori? Come possiamo garantire che i progetti che stiamo in via di sviluppo sono a vantaggio del successo a lungo termine di Live Oak (non solo più per i prossimi cinque anni, ma nel corso del prossimo decennio e oltre) e sono i nostri investitori beneficio in gran parte della stesso modo.

Ad esempio, la nostra società di private equity ha investito in immobili non residenziali fino ad oggi. Tuttavia, siamo ora in espansione che. Siamo ora investire in imprese e passiva che producono flussi di cassa. I nostri criteri: le imprese devono avere un elevato tasso di rendimento (20% + all'anno), sono suscettibili di essere selvaggiamente con successo anche in economie verso il basso, e il management team dietro le imprese devono anche avere una visione a lungo termine per le loro società.

Così il nostro ultimo progetto, per esempio, sta investendo in un business che si sviluppa in più centri dentali gruppo e gestisce le pratiche all'interno di questi centri, attraverso gli Stati Uniti. Odontoiatria è una raccolta di denaro contante ad alta attività, il 99% di tutti i nuovi centri di dentista successo (cioè rimangono aperti e prosperare al di là dei cinque anni fase di start up), e per ogni 6000 di andare in pensione dentisti questo solo anno 4200 sono uscito da scuola dentale. Quindi, riteniamo che questo è un grande gioco (non male che i rendimenti sono fenomenali). E il 65% di tutti gli americani un dentista visitato lo scorso anno - fino al 10% da solo 10 anni fa (e come la popolazione invecchia, in particolare i baby boomer, tale percentuale è più probabile che salgono rispetto verso il basso). Sì, c'è una componente immobiliare ad esso (i centri sono stand-alone edifici per uffici, dopo tutto), ma l'investimento è veramente nel business delle pratiche odontoiatriche (i rendimenti sono più elevati rispetto esiste nel settore immobiliare in realtà). Si tratta di una possibilità di entrare in al suo interno di un accordo che dovrebbe produrre una elevata quantità di flussi di cassa stabili per molti anni - i nostri investitori saranno in grado di investire in queste pratiche mediche molto redditizia che non sono generalmente aperti agli investitori privati molto spesso a causa del duro lavoro che abbiamo fatto e la scioltezza che abbiamo mostrato.

Abbiamo speso più di 6 mesi di "due diligence" per il progetto (e, cosa più importante, tutti i soggetti coinvolti), così abbiamo preso il nostro tempo. Ma, se non siamo stati agile ed è rimasto chiuso solo ad investire in immobili, non avremmo la possibilità aperta per noi. La possibilità di apertura per noi a causa di alcuni rapporti che abbiamo coltivato per molti anni - di nuovo, un'altra cosa che prendere un 'lungo termine, ha tutto il tempo' su (rapporto edificio, che è).

Ora, invece di attendere per l'economia di ritornare intorno prima di iniziare a vedere qualche grande commerciali offerte immobiliari di nuovo, ecc, siamo in grado di monetizzare la nostra agilità e continuare ad offrire grandi opportunità per i nostri investitori, che hanno a mettere i loro soldi in qualche mentre le opzioni di cui al posto di capitale che sono sempre più limitati dal giorno (mercato azionario? CD?). E dicono: "Perché non passi a un capitale di circa il collocamento privato che fare con una reputazione solida e una forte offerta?" Anche nella peggiore delle ipotesi, non può essere peggiore di quello di perdere il 40% del mio patrimonio in borsa! Se stai seduto su $ 1M +, perché non passi il 10-20% di quella in questa operazione (come una percentuale del tuo portafoglio che non è molto ... e rischio di esposizione al rialzo potrebbe essere enorme).

Quindi, per noi, questa opportunità si aprono altre opportunità (per noi e per i nostri investitori). E non è l'unica opportunità. Ci sono ancora le offerte immobiliari commerciali e di altre opportunità di collocamento privato a guardare. Il punto qui è che tutti noi, a Live Oak, la cura è in via di sviluppo su grande opportunità per i nostri investitori e per noi stessi in modo che entrambi possono trarne beneficio per molti molti anni a venire (anche se il dentista centri, per esempio, si ferma in fase di sviluppo nel giro di 2-3 anni, i centri saranno ancora calci fuori ritorna per decenni a venire più probabile o ci potrebbero essere ancora più redditizio strategie di uscita prima di essere guardato).

Quindi, vi incoraggio a tenere gli occhi aperti e di rimanere agile e non solo nel corso di questi grezzi volte, ma con tutti i tempi.

So che noi continueremo a fare un mantra che per noi stessi.

In chiusura, uno dei miei preferiti mercato commentatori, John Mauldin, è una newsletter dal titolo: "La prima linea". I altamente suggeriamo di iscriversi ad esso su http: / / www.frontlinethoughts.com / gateway.asp. Nella newsletter della scorsa settimana dal titolo "Il problema con Deleveraging" ha dato una grande lezione di storia sul recessioni ed è stato tutto piuttosto scoraggiante, roba negativa. Ma ha concluso dicendo:

"Tutto non è buio e castigo. L'ultimo grande problema periodo di recessione e, negli anni'70, ha visto un gran numero di nuove imprese, avviare e prosperare (Microsoft, Apple, Intel, ecc.) Le imprese che hanno accesso al capitale stanno per essere in grado di prendere la quota di mercato e uscire da questa recessione in gran forma migliore. E 'semplicemente una recessione, dopo tutto, e si concluderà. Ma vorrei suggerire mantenere la polvere secca e di essere agile. Ci sono delle opportunità che derivano, come fanno in ogni recessione. Proprio non si aspettano da questa recessione come qualsiasi passato recessione. Fai la tua piani di conseguenza. "

Chi lo sa. Potrebbe essere seduto su un business che adesso potrebbe essere il prossimo Microsoft, Apple, Intel, ecc Se si dispone di un lungo periodo, costringendo profondamente la visione con un modello di business che possono rimanere agile mentre tenete gli occhi ben aperti alle opportunità che sono tutti intorno a te in questo momento, potrebbe essere in grado di generare un patrimonio di ricchezza non solo per voi ei vostri cari, ma per le generazioni a venire. Forse persino diventare una di quelle imprese che John Mauldin scrivere.

Photo credit: Mayr

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