אני בא על פני מחקר שפורסם על ידי בוסטון Federal Reserve Bank שבו חוקרים הסתכל לתוך בין היתר נוסחה מתמטית א מוכיח כי יש מעט subprime משאיל פיננסיים מוטיבציה לשינוי משכנתאות מול ברירת המחדל.

מחקר זה היה מעניין, חשבתי כי אני בין המבקשים תפסו את הממשלה או את lenders על "עזרה" טרפה קורבנות, במיוחד אם הם היו מרומה או שיקר (טיפוסית בפועל בין subprime משכנתא מוכרים). כמובן, כל אחד על כדור הארץ יודע הכי טוב איך להשיג את זה "עוזר". אני לעומת זאת לא. אני גם לא חייב לעשות את שחצנות או טיפשות להאמין פשוט זורקים כסף לעבר הבית ברירת המחדל יעבוד יותר טוב מאשר burying הבנקים ב הרים של מזומנים thawed א "קפוא" שוק האשראי.

אז אנחנו תקועים עם חלופיים ... לעשות כלום?

אולי כי היא התשובה הטובה ביותר. אל תעשה דבר ולתת את שוק הנדל"ן לקלוט את כל לעקול מחירי הבתים בבית בדיכאון. הדבר יגרום בסופו של דבר מתכוון התחתון של דף הבית של מחיר יקבל מכה או מה כלכלנים מכנים של "שיווי משקל". התיאוריה הולכת זה יקרה בכל מקרה, הדבר היחיד ו Feds או את lenders יכול לעשות יותר מדי עם "עזרה" הוא להאט את הבלתי נמנע. אם זה נכון, כלומר היטב "עזרה" הסתבר להיות "מכשלה". לא טוב ...

אני לא יודע ... זה "שיווי משקל בשוק החופשי" הרציונל נשמע מאוד עצמית עבור הבנק וכן משכנתא שרות תעשיות. אני משוחד נגד זה רק בגלל שהיא רוצה עם aligns של עקמני ברור כמה תעשיות?

בטח ...

כשאני יתפסו של "דעה קדומה דיון" עם עצמי זה יכול להמשיך לנצח, אז אני מחפש את העובדות ואת הנתונים על מנת להפוך את ההבדלים. הזן החדש הזה דווח ...

Subprime למשכנתאות, Foreclosures, וכן שכונות עירונית - מחברים: Kristopher ס ו Gerardi פול ס Willen

בדו"ח, מצאתי כמה nuggets זהב לעזור לי לשבור את פקק.

ראשית, הסיבה subprime lenders לא רוצה לעזור היא העובדה שעל פי פשוטה למדי "סיכון מול פרס" החישוב, lenders יודע שרוב תת borrowers תהיה למעשה לשלם!

השגת את זה?

הכי גרוע זה כאב subprime meltdown, את פשוט subprime לווה נורא ... אלה אנשים אשר "לקחו את היתרון" ... גם לאחר לאבד את השווי של טון ... אלה אנשים ימצאו דרך לשלם. תחת תרחיש זה הבנקים מאבד כלום ... אז למה לשנות הלוואה יקרה עם המנהלת או הפחתת שיעור.

כולנו לשכוח לבקש את המספרים של התלהבות כדי "לפעול" או "עזרה". במקרה של subprime borrowers, המספרים מראים ביותר ישלמו גם אם אתה או אני עלול ללכת.

הנה תרשים ...

התרשים מראה גם עם שלילית של 20% השווי של ראש subprime borrowers ו 'סיכויי עקול הן בנות 4 ו -33 אחוזים בהתאמה. כן, subprime borrowers יהיה ברירת המחדל בכל שיעור גבוה הרבה יותר מאשר ראש borrowers, אבל אנחנו צריכים עדיין זוכר אם ברירת המחדל של 33%, זה מותיר 67% שלא. המשקף רוב שאינם ברירת מחדל תחת אותו תנאי.

ציטוט מתוך הדו"ח,

"באופן ספציפי, פרשנים רבים טענו כי לאחרונה lenders צריך לחסל שלילית השווי עבור borrowers כזה עמדה על ידי כתיבת למטה חלק העיקריים על יתרת ההלוואות שלהם. הטענה כי מפעילה תוכנית הטבות משאיל את וכן כי לווה את המנהלת החדשה מאזן חורג מ תשואה טרפה, פעם אחת לוקחת בחשבון את העלויות של טרפה. פרשנים רבים טענו כי פתרון זה כל כך ברור כי אחד lenders תוהה למה לא ליישם אותו בקנה מידה גדול. בחודש הבא דיון להראות למה אנחנו לא lenders העוסקת בתחום מדיניות כזו כעניין כמובן, אבל גם טוענים כי עבור משפחה מרובת נכסים הפנימית בתוך העיר, כמו תוכנית
עשוי לעבוד.

קיים ליקוי חמור ההגיון של המנהלת הפחתה. כדי לראות למה הוא מועיל לחשוב על שתי טעויות של משאיל יכול לעשות. טעות אחת היא לא להציע סיוע של לווה במצוקה. משאיל את מאבדת כאן אם גדל הסיכוי של טרפה ואת עלויות גבוהות שהצטברו בידי טרפה להפוך חוסר מעש יקר יותר מאשר סיוע. אנו קוראים לזה תרחיש "אני סוג שגיאה." אבל יש עוד טעות, לעיתים קרובות overlooked, שהיא לסייע של לווה שאינו זקוק לעזרה. משאיל את מאבדת פה בגלל שהוא מקבל פחות
ב ןועריפ לווה מחברה אחרת מי היה צריך לצאת שילם משכנתא המלא. אנו מתייחסים למקרה זה כ "סוג ב 'שגיאה."

סוג השגיאה השנייה היא בדיוק הסיבה כי לעתים רחוקות lenders לעסוק המנהלת הפחתה. משוקלל אחד משאיל את זה כך: "אנחנו זהיר של התוצאות של להיות הידוע בשם הבנק כי סולח המנהלת ... יש לנו עד היום לא נסלח כל המנהלת." חלקם הציע המנהלת הפחתה יפיקו תועלת משקיעים, אבל זה מורכב הסכמים בין servicers ומשקיעים לבצע מדיניות כזו infeasible. עם זאת, הראיות הסבר זה הוא חסר קשות. לדוגמה, Freddie Mac, אשר ישמור על סיכון האשראי כאשר הוא securitizers משכנתא, ועל כן יש להשלים את שיקול דעתו מעל הערכות של מוטרח הלוואות, מענקים לעתים רחוקות כל הלוואה שינויים. יתר על כן, על מקרים בהם אכן להציע סיוע, כמה דורש שימוש "ויתורים" כמו המנהלת או להפחתת הריבית. "

למה אין לנו יותר משמעותית asistance טרפה ... prinicpal ו / או להפחתת הדולר? בגלל משאיל של ... "האם זהיר של התוצאות של להיות הידוע בשם הבנק כי סולח המנהלת ...".

אבל זה בגלל הבנקים הם פשוט נורא, אנשים עם רוע לא חמלה ... או שזה בגלל שחלק גדול תיאוריה כלכלית של קולע התחתון unimpeded?

לא ... בשני חשבונות!

חלק מעניין האמיתי של המחקר מגיע כאשר האלגוריתם נותן את שני הסוגים של כרטיסי borrowers חזרה של 10% אחוזים השווי להמר בבית ו recalculates טרפה את ההסתברות ואת "נטו קבל" בין סוג אני סוג ב 'ו שגיאות.

כאשר מסתכלים על זה אנחנו רואים את ההסתברות של עקול על ראש borrowers בקושי זז אבל על subprime שואל אותו ... טיפות משמעותית מ 33% עד 9%. פני אחד, היית חושב שזה היה תומך ברעיון lenders לקובעי המדיניות ואת יכולה ליהנות מ "המנהלת הפחתה" אסטרטגיה.

אבל רגע ...

אנחנו עדיין שלילית נטו לצבור מספר גם לאחר הדמיה של המנהלת הפחתה עבור כל דף הבית של הבעלים borrowers. מחברי הגדר את התרשים כך ...

סוג שגיאה אני מודד את העלות של סיוע לא borrowers הזקוקים לעזרה. סוג השגיאה השנייה מודד את העלות של סיוע borrowers שאינם זקוקים לעזרה. The Net כדי לזכות את משאיל, כמתואר בסעיף 6, שווה את ההבדל בין סוג 'ו סוג השגיאה השנייה.

אז החוקרים factored את העלות של "בשוגג לסייע" מי לא צריך את זה ... שאינו משפיע להתרחש כשתבצע en המוניים הלוואה שינוי ala שילה בלייר של השיטה. עם זאת ב-factored, לווה את subprime מציג כעת שלילית "נטו קבל" של -12.7%. הבנק מאבדת כסף, גם לאחר הפחתת סכום המנהלת ... א לא תזכה המצב.

שלב זה למעשה עם העובדה כי 67% subprime הבית של הבעלים borrowers היו הולכים לשלם באופן מלא ללא כל עזרה כלשהן, אנו לא רוצה לקבל בתחום הבנקאות כאשר מדובר המנהלת הפחתת ההלוואות mods.

נראה לי it'sa כפולה רגילה לנו לשאול את הבנקים על "עזרה" subprime טרפה קורבנות בצורה כי הכסף מאבד אותם. באותו הזמן, הטפה "להיות חכם יותר בפעם הבאה". הם רק מנסה 'להיות חכם' עכשיו.

כמובן, זה באמת לא משנה כי הקונגרס ושאר פוליטיקאים הם כבר geared להשקיע עד 100 מיליארד $ בערך בשעה האחרונה בדוק "טרפה לסייע לקורבנות". אני מרגיש עכשיו אני יכול לומר בוודאות, לא לזוד של "מסייע" הבית עם המנהלת "לפטם downs" או הממשלה להשקיע את "מתחת למים" חלק ביתם יהיה לפתור שום דבר.

אני אומר את זה עם חלקים שווים הקלה כי הדיון נגמר ... ו מוחץ עצב את המסקנה ההגיונית היחידה פירושו, במקרה זה, "עזרה" הופך מפריע.

אני באמת רוצה זה ללכת לכיוון השני ....

ברוכים הבאים אל הבלוג שלנו!
ברוכים הבאים נדל"ן לשגר מ BiggerPockets.com. הבלוג שלנו מביא יחד מומחים בתחומים שונים של נדל"ן במטרה לשמור על הקוראים שלנו הודיע ועד מהירות. בין אם אתה מקצוען נדל"ן (משאיל, נדלן, בנקאי וכו '), משקיעים (בעל הבית, סנפיר, סיטונאי, וכו'), או פשוט על הצרכן, או משכיר homeowner מעוניין בעולם הנדל"ן, הבלוג הזה הוא מקום לך להסתבך!

אתה יכול להירשם שלנו עדכון RSS, בלוגים לקבל עדכונים בדוא"ל, להצטרף לרשימת התפוצה שלנו בחינם, או הכי טוב של הכל, הרשת החברתית שלנו, הצטרף יחד עם אחרים המתעניינים ב 25,000 הנדל"ן חינוך, dealmaking, חיבור לרשת, והשיווק.

תגיות: טרפה, משאיל, הלוואות, משכנתא, subprime, subprime meltdown

הו! הו! הו! בנים ובנות (ו נדל"ן למשקיעים) - זה הזמן הזה של השנה שוב, חג המולד, כאשר הוא ברוח החג באוויר. באותם bells להיט! אתה יודע שאתה רוצה. אבל, יש כאן בעיה קלה זה הזמן עונת חג המולד (טוב, בסדר, הבעיה הגדולה), כי רק עלול לדכא את עידוד טוב.

סנטה הוא פונה טרפה!

אני יודע, זה לא התקבל דיווח נרחב של חדשות כי, בכנות, סנטה חושב שזה אף אחד freaking העסק שלך. . . אבל, את משכנתא על לקוטב הצפוני מגורים עומד להדרים שכן הוא היה מימון עם אחד מאותם הלוואות subprime אנחנו שומרים דיון בנושא.

אני יודע, אתה שואל את עצמך, למה צריך סנטה subprime הלוואה? ובכן, קדימה, רק אם יש לך עבודה הדורשת לעבוד לילה אחד בשנה, אתה לא חושב שזה עלול להיות קשה להשגה בנק לתת לך רגיל משכנתא?

עכשיו, לא מבין אותי לא נכון. . . סנטה הוא לא deadbeat. . . קצת יותר מדי שמן, אולי, אבל לא deadbeat. הבעיה היא subprime את הבלאגן שהוביל לכסוס האשראי הוביל פחות אנשים קונים צעצועים tots את זה חג המולד. זה משפיעים על סנטה בגדול. הוא עושה כמעט כמו קשות כמו FedEx.

סנטה לומד מאת Fannie, Freddie, הבנקים Autos & ביג 3

סנטה היה heartened בהתחלה על ידי הפדרלי להשתלטות של Fannie ו Freddie. אבל העובדה היא עצובה, זה עשה לו אפס. את elves הם הניחו להיות מושבת. איל שלו יש לנקוט הבדולח meth להתמודד. בנוסף, גב 'קלאוס עוברת למיאמי כי היא אינה יכולה לקחת את החיים לקוטב הצפוני עכשיו כי החום כבר כבוי.

בשבוע שעבר, עשה סנטה לנסות דבר אחד אחרון. הוא יצא בחשאי בפני ועדה של הקונגרס כדי לבקש הלוואה קטנה, משהו כמו 4 $ או 5 $ טריליון דולר, אני חושב (קדימה, הוא גבוה יותר על הצפון).

הקונגרס חושב סנטה נותן הלוואה תמורת שולטת קפדנית על elves עם הבטחה לפתח דלק יעיל יותר של צי איל.

היא סוג של סנטה בסדר עם זה ... הוא באמת לא יכול לסבול את elves בכל זאת ... הם כל כך היטב, גובה לערער!

העובדה היא, סנטה אם את לא מקבלת כסף, הוא יהיה ברירת המחדל שלו משכנתא התשלום כנראה צריך לוותר על שלו ואת abode הסדנה.

סנטה הוא לא בדיוק ברוח החג בבית, בנים ובנות (ו נדל"ן למשקיעים) - האמת היא, he'sa קצת שיכור כרגע. לא לדאוג. He'sa מקצוען והוא יהיה בסדר כאשר מגיע הזמן.

רק בבקשה לשמור את זה בחשבון כאשר-סנטה מגיע שלך ארובה, הוא יהיה על מצב רוח עכור. לא משנה מה אתה עושה, לא לדבר איתו, להסתכל עליו או שאלה הצעצועים הוא הביא את הילדים. סנטה הוא האמין להיות חמושים ו יכול להיות מסוכן לקחת בחשבון את מצב נפשי.

אז, יש לכם חג שמח. . . לשמור על אמונה ... להאמין ניסים ולשלוח סנטה כמה דולרים כי הוא יותר מדי שמן להיכשל!

שבירת: BiggerPockets מקיים בקעמה ראיון עם סנטה!

בדוק את הראיון

תצלום: בית סנטה לפי azrainman

תגיות: עקול, כיף, פרודיה, סנטה, סאטירה, subprime

אני קורא את Bernanke - Paulson צמד דואו הדינמי בגלל מה שהם לבדוא לפתור המשבר הפיננסי שלנו הוא לא יותר מאשר מגוחך דחוק דרכים Batman ו רובין משמש מפלט בטוח campy מותו של תוכנית טלוויזיה. שלא כמו תוכנית טלוויזיה, אני כבר הפסיקו השתרשות זה פספוס כלכלית דינמיים Duo להצליח.

הם לא ראויים להצליח ... ואני יהיה להוכיח את זה.

דואו דינמי בזה שוב

העדכני ביותר שלהם "Brainstorm" היה סיפור על גלגל הצלה "לשים על הרצפה מתחת הביתה מחירי נסיעה לפי הסכמי משכנתא שיעורי 4.5%". זה היה לכאורה להיות מושלם ב FNMA / FHLMC MBS שוק שבו האנק ובן תזיק שלהם ברעננות מודפס מיליארדי $ $ כדי לקנות את MBSs כאילו אין מחר. כפי שכולנו יודעים, הביקוש הגובר הכוננים את המחירים מטה את תשואה (לקרוא הדולר), כך משכנתא חליפין אומר ירידה של 5.5% שבו הם היו לפני הסיפור leaked כדי סביב 4.5%.

הוא האמין לפי הדינמיקה דואו זו הנמכה של ראש משכנתא הכסף היה גידול הביקוש לדיור ו היה יציבות המחירים הביתה.

מגורים לפתרון המשבר ... נכון?

שגוי!

ראשית, זה לא יעבוד. בן והאנק לשכוח את ראש האשראי היו אנשים לא הבעיה ... ועל ידי כך ההגדרה לא יכול להיות הפתרון.

זה מה שעושה את "subprime משכנתא" המשבר של המשבר של מין חדש בשם "subprime". לאחר להכניס את "זן חדש" לתוך מערכת אקולוגית ... אם הדברים להשתבש, tweaking הישן השחקנים במערכת לא יסייע. אתה צריך לעקור את תוספת חדשה ומקווים הישן שחקנים יכולים לשחזר את האיום פעם אחת הוא נעלם.

זה אותו דבר. את השחקנים subprime עלה הביקוש לדיור ו-נסע מחירים בשמיים גבוה. השחקנים האלה צריכים expunging עבור המחיר הנדל"ן יתייצבו. טרפה מקבלת רוב להיפטר מהם ו לצערי, יפה שעה אחת קודם.

שנית, תוכנית זו יכולה למעשה backfire. כפי שנכתב כבר לפני, אנחנו לא כל כך משבר פיננסי כמו משבר אמון. אם אלו שתי technocrat Idiots לנסות זאת, אף אחד השלבים עד לקנות בית .... לומר "ביי ביי" על מה שנותר ביטחון אמריקאים את השווקים הפיננסיים, ומפרסמים המפעילים אותם.

אל תצחק ... זה יכול לקרות. אחרי הכל, אמר האנק פעם הוא נתן את תשעת הבנקים Mega-250 מיליארד $ כמה שבועות אחורה, הם מעוניין להתחיל הלוואות אחד לשני unfreezing האשראי בשווקים. בנקים אלה יש את הכסף או ישב עליה או השתמשו ההנהלה לשלם בונוס חבילות.

הו, האנק ... אתה כזה פראייר!

בכל מקרה אפשר שלא יסייעו הבית

לבסוף, זה רק עוד בתוך מחרוזת ארוכה של קצה arounds כדי לא לתת כסף באופן ישיר או סיוע ל struggling בעלי הבית. ישנו אחוז קטן של "savable" טרפה קורבנות מי יכול להרשות לעצמו את ביתם אם הם מקבלים את זמני מחדש של ההלוואה. Paulson and Bernanke לא רואים לשנייה כל הצעה אשר נותן להם שום עזרה.

בכל פעם ברני פרנק או אחרת של חבר הקונגרס yelps שם יש קצת הקלה עבור בעלי הבית, אלה שני בחורים על הראש את הדלת.

עכשיו, אני יודע, אני רק אומר "subprime איום על מערכת אקולוגית צרכים eradicating" או מה שזה לא יהיה, וזה נשמע כמו סתירה. זה לא. אני לא מדבר על אנשים אלה subprime ... subprime borrowers אבל הם כולם הלכו.

מה שנותר זה אחוז קטן של borrowers שלא היו "הפך בית הקונה" רפה האשראי עקב הסטנדרטים, אלא פשוט יש כבול לתוך טועה ההלוואה. קבוצה זו הצרכים שלנו מגיע לעזור, אבל בזכות הדינמיקה דואו לעולם לא לקבל את עזרתנו.

שומר קבוצה קטנה זו ראוי היה לעשות הרבה לקפוץ-להפעיל את מסוף של מערכת אקולוגית. זה היה גם לעבור דרך ארוכה לכיוון שחזור ביטחון. ביטחון, כי גם אם אלה האחראי של המערכת לא תמיד יודעים בדיוק כיצד לתקן דברים ... הם, לפחות, אכפת לי.

אלו שני יתר חסוי Mega-jerks ... לא אכפת לי ... וכולנו יודעים את זה. הגורל שלהם לא שלנו. אנחנו יוצאים כל כך, אבל הם לא ראויים להצליח בשל עובדה זו לבדה.

אני רואה אותך כל יהיה בצד השני של זה ...

... אבל לצערי זה "הווילונות" עיניים שלי, זה דינמי דואו.

תגיות: bailout, bernanke, כלכלה, הלוואות, משכנתאות, paulson, subprime

על רכילות בין conservatives מאז ראשית שנות ה subprime משכנתא הבלאגן נמשך כי הקהילה Reinvestment Act (conveniently הרחיבה במהלך השנים את קלינטון) היה המקור של הבעיות של שווקי ההון. בהיותה דיור כלכלן עם נטיה fiscally שמרני (אם כי לא רשום רפובליקני או דמוקרט) אני תמיד נמצא זה קשה לבלוע. במיוחד בגלל שיש היה למשכנתאות הריזב האוצר כבר למעלה מעשור, ידעתי intimately כיצד עובד השוק המשני. משכנתאות Subprime לא קונה Fannie Mae ו-Freddie Mac למרות שהם עושים יש מורחבת אישור תוכנית יכול להיחשב "subprime". עכשיו, admittedly העולם של ניירות ערך המגובים משכנתאות, חובות collateralized החוב ולזכות default swaps מפותל במיוחד. בדיוק איפה מסוימים traunches מגורים הם יכולים להיות מאוד קשה כדי להתיר. אבל רק להסתכל על החברה שלי מספרים את עצמו, אף פעם לא היה הבדל משמעותי סטטיסטית בין שיעורי ברירת המחדל שלנו "הכנסה נמוכה" משכנתאות ו שלנו "פריים" משכנתאות.

מסתבר, כי הוכחנו להתגבן להיות צודק. אתמול, ג 'ון ג' Dugan את מבקר של המטבע שמונתה על ידי הנשיא בוש (כמעט א patsy עבור dems) פרסמה הצהרה כי במפגיע מסכים עם הטענה כי הוא CRA לפחות בחלקו, כדי להאשים את משבר האשראי המתמשך. למעשה, במהלך הרבעון השני של 2008 הציע הלוואות בשיתוף עם ארגוני NeighborWorks באמת יש שיעור נמוך יותר מאשר ברירת המחדל גם קונבנציונאלי conforming משכנתאות. "טרפה יומיים בתוך הרשת NeighborWorks היו רק 0.21 אחוזים ברבעון השני של השנה, לעומת 4.26 הלוואות subprime אחוז ו 0.61 אחוז עבור קונבנציונאלי conforming משכנתאות ", אמר Dugan.

את העובדה כי הוא affordable הדיור היא דבר טוב. זה עוזר להרים קהילות בכל רחבי אמריקה נדל"ן עבור משקיעים אשר ethically להתמקד סעיף 8 נכסים, affordable דיור multifamily התפתחויות הכנסה נמוכה דיור, זה יכול להיות די רווחית. רוב הלקוחות שלי הם חלק ביותר למגורים ומסחרי נדל"ן משקיעים בעולם. כמעט ללא יוצא מן הכלל, לכולם יש לפחות חלק את תיק הנדל"ן שהוקצה לכיוון affordable דיור. תוכניות כמו CRA הם דוגמא נפלאה של הציבור-שותפויות פרטיות.

תצלום: ג 'ורג' ה חנון

תגיות: דיור affordable, קהילה reinvestment לפעול, subprime משכנתא

בונד insurers הם כמעט אף פעם לא דנו באופן מכריע ואחראי על צד subprime משכנתא meltdown. חברות כמו MBIA ו Ambac השבוע השתמשו חשבונאות חדשים כלל לפרסם מטעה יחוור הרווחים לאחר מספר רבעונים של רב מאבד מיליון דולר. את מרמה של ערבות insurers להכנסות בגובה של דו"ח ות מעל הכל "ישן על ההגה" subprime ביטוח הם הוצאו ראויה של airing בחוץ ... כל כך הולך כאן.

וול סטריט מעוניינת ידעו שהם צריכים סוג של ביטוח, כדי לעודד קרנות פנסיה, בנקים זרים, וכן משקיעים אחרים כדי לקנות את ניירות ערך המגובים משכנתאות subprime הם נוצרו קרא CDOs או collateralized חוב חובות. א CDO הוא צורה של שטר ערבות ולכן חברות הביטוח היה צריך להיות גייסו להשלמת וול סטריט של סיכון גבוה לזוד CDO כדי לסייע להפוך את ההשקעה נראים פחות מסוכנת.

האם וול סטריט מנסה לרמות על ערבות insurers?

בטח, אבל זה יהיה צפוי. בונד insurers העבודה היא אנקה את רע bets ורק להשאיל את החותמת של האישור כדי לעבור ההשקעות כי לכנס.

אבל לפני שנמשיך הבה תסתכל ערבות insurers בכלל. זו היא ערבות insurers המודל העסקי ... לבטח משקיעים מפני הפסד - שניהם המנהלת ועניין. בונד insurers בדרך כלל עושים את הכסף מ באמת סיכון נמוך המדינה ועירוניים ערבות הביטוח. לעתים רחוקות לעשות אלו סוגי אגרות החוב של ברירת מחדל, אז הביטוח של החברה כדי לכסות את כל הבעיות הפסדים כדי משקיעים לעתים רחוקות נדרשת התביעה שילמו.

עם זאת, כאשר וול סטריט הגיעו קורא על subprime CDOs, את ערבות insurers יש blinded על ידי חמדנות לראות חדשה לגמרי, הרבה יותר רווחית בשוק. הם השתמשו דירוג AAA שלהן להנפיק ברור מסוכנות ביטוח על מכשירים פיננסיים בידיעה מלאה גם אם הם ערכי ברירת המחדל יהיה רכוב על כולב שני העיקריים ואת תשלומי ריבית של משקיעים.

וול סטריט יכול כעת למכור מיליארדי ב subprime CDOs עם ערבות insurers על הסיפון.

אם ערבות insurers היה פשוט, אמר, "לא, אנחנו לא חותמת גומי שלך crappy subprime mrotgage CDOs ruining שלנו שם, המאזן שלנו, ואת דירוג AAA רק כדי שתוכל צמר משקיעים ברחבי העולם." ... לא היה שם לא subprime בשוק המשני.

לא subprime ... אין שוק משני למשכנתאות subprime ... meltdown לא subprime משכנתא meltdown נדל"ן ... לא ... או לנפץ את הסיפור כל כך הולך.

אם ערבות insurers עשו גם הסכום הנמוך ביותר של "בהיגיון ממון" של סיכונים אלה subprime CDOs שנערך במדינה יכול היה למנוע את היצירה של subprime בשוק המשני ואת הרס אמר שבא לקחת את כלכלת השוק עם זה. את ערבות insurers שלנו היו קו ההגנה האחרון ... והם הלכו AWOL מתי שהיינו צריכים אותם ביותר.

עם Ambac ו MBIA שוב את הכותרות, חשבתי שאתה צריך לדעת את סוג החברות חזור משחקים עם מספרים. הפעם במקום מפנה עיוור עיניים על הסיכונים, הם משתמשים כללי החשבונאות החדשים עברו בו קסם לאפשר להם להציג רווחים יחוור (לפחות על הנייר) שבו אין קיים קודם לכן.

בין אם הם ערבות insurers הערמה משכנתאות subprime CDO משקיעים או stockholders שלהם, הם לא נראה שיש בעיה immorally משחק. עם חברות מוסרית אדיש כזה בעל עוצמה המיקום שלנו השווקים הפיננסיים, טוב יותר במקרה של בדיקה מלאה של תקנה לא ניתן למצוא.

אולי הקונגרס יכול להשקיע קצת יותר זמן התמקדות של regulating ערבות insurers ו קצת פחות זמן עובר כל כך הרבה צורות חדשות של רגולציה על משכנתא brokers רובם יגיעו מחוץ לעסק מנסה תואמות.

נכון ... מי אני צוחק?

אתמול ב ישיבה מיוחדת של הסנאט עבר הדיור כלכליות Recovery Act of 2008, HR 3221, עם 72 עד 13 מצביעים. אמצעי זה קיבל תמיכה כזו מוחץ bipartisan כך פוליטיקאים יכולים להצביע חקיקה זו ואומר, "אנחנו עושים משהו כדי להקל את המשבר טרפה".

הם לא.

הצעת חוק זו לאחר המרה ל החוק עם חתימתו של הנשיא בוש בשבוע הבא לא יכול ולא לעשות דבר על מנת שאלה לסור הביתה המחירים שהיא בעלי הבית זקוק נואשות ו landlords. אבל עם למעלה מ -1.5 מיליון משקי בית ב טרפה ו הבחירות בנובמבר, פוליטיקאים פוליטיקאים בדרך כלל עשה מה לעשות ... מעט מדי, מאוחר מדי.

מצאתי את הציטוט מושלם כדי לתאר את הצעת החוק החדשה ...

"פוליטיקה היא אמנות של מחפש צרות, למצוא את זה, זה misdiagnosing ולאחר מכן misapplying הסעד הלא נכון." - Groucho Marx

התמרמרות HR היה בשנת 3221, כאשר המוח הוא עשה את זה בהודעה. הצעת חוק זו היא לא יותר מזה של ריק על מנת לבדוק את מחלקת האוצר כדי לשחרר בערבות את GSEs, Fannie Mae ו Freddie Mac. בטח את הדמוקרטים slipped ב 5 מיליארד דולר ומאפשר למדוד מדינות לקנות ותיקון עקול נכסים. עם זאת, אתה ואני יודעים זה כסף הן לעולם לא יגיעו לשוק זמן it'sa לשלשל את בדלי בכל מקרה.

Paulson דחף חזק זה חקיקה של האחרון 2 שבועות אומר לכל מי היה חבר הקונגרס תקשיב איך הלאומי שלנו האשראי כושר עם העולם היה בסכנה ... הכבוד שלנו, לא פחות. זה פשוט הולך להראות כיצד חולה מאובזרת חברי קונגרס הן כתם של conman בפעולה. ממתי את עושה bailing שני הרווחיים ביותר של חברות NYSE traded האחרונים ההיסטוריה של עדיפות לאומית?

Paulson עכשיו יש את הכוח להעניק אשראי בלתי מוגבל על GSEs כמו גם את הכוח לקנות את המניה ישירות. זה יותר מדי כוח להגיע מעולם לא היה נתון על האוצר. את GSEs, במיוחד Fannie Mae, הם ידועים חשבונאות scandals, מסע פרסום ענק תרומות כדי הקונגרס, ו מרובה מיליון דולר תמריץ מבוססי חבילות פיצויים עבור הדף בכירים.

כך שאנחנו רוצים להוציא כסף payer המס?

חברות וול סטריט לא מצליחים לקבוע את היקף הנזק ב-subprime תיק משלהם, אז איך הוא הולך Paulson אותו בבית GSEs? הרע הלוואות קבורים באזור הר GSE בבעלות החוב - מעל $ 5 טריליון - יכלו בקלות להיות גם מעל $ 100 מיליארד בשעה Fannie Mae לבד.

אזור זה הוא מניח החוק החדש יעלה את המס payers במשך כמה שנים בערך 200 $ מיליארד דים אחד ולא יפסיקו את השקף בתוך הבית הערכים. דים אחד לא ילך כדי לסייע לשמור על המשפחה שלהם הביתה מבית עקול אשר יעזור לייצב המחירים הביתה.

Groucho ... כאשר אתה צודק, את הזכות.

תגיות: טרפה חקיקה, Foreclosures, טרפה הבית ביל, ביל דיור, שיכון, כלכליות Recovery Act of 2008

בשבוע שעבר פתחתי את הפה הגדול ואמר הייתי נוכח אחר טרפה את פתרון הבעיה אנו פונה היום. לפני שאני עושה, אני פני חוק זה קרה:

"על כל פשיטת רגל של הבנק יהיה deemed הונאה, ואת נשיא במאים תהיה בנפרד לעונש מאסר על ידי והתעסוקה של בית כלא. . . בתנאי כי הנאשם. . . עשוי לדחות את חזקה של הונאה באמצעות מראה כי ענייני של הבנק כבר ומשפטית שמנהלת למדי, ובאופן כללי עם אותו Care and חריצות, כי סוכנים המקבלים עמלה על שירותים נדרשים ו כבול על ידי החוק לשמור. . . ".

כפי שאני למחקר מידע על חשבונות אשראי. חשבתי כמה אתה תהיה מעוניין לראות את החוק על ספרים היום. אני הייתי יודע. אני מתערב על CEOs המערבית של IndyMac, Countrywide, Freddie Mac, Fannie Mae וכמה אחרים היו עושים העסק קצת שונה, אם זה אכן היה קיים החוק והיה נאכפת.

דרך אגב, הוא עשה כפי קיים סעיף 28, אמנות. XX, של ג 'ורג' יה חוק הבנקאות [חוק הבנקאות של המדינה 1919 (מעשי השליחים Ga.1919, עמ '219)]. אני אומר עשו בעבר מתוח, כי כפי שאתה אולי חושב, זה כבר מורבץ למטה במהלך השנים על ידי בתי המשפט. היום ו insolvencies ערכי ברירת המחדל הם blamed על borrowers ובייחוד את ראש borrowers המשנה.

אבל זה סיפור אחר ואני לא צעידה מטה אשר Avenue היום. אני פורסם לעיל כי חשבתי שאתה רוצה לראות מה החיים היה אמור להיות כמו עבור חסרת banksters.

הנה מה החיים כמו עכשיו עבור חסרת banksters. זהו קטע מתוך מקוונת AP הסיפור של יולי 14, 2008:

בריאן Bethune, כלכלן ראשי לארה"ב פיננסי גלובלי לעבר Insight, קרא את הבעיות בבית Fannie ו Freddie א "מסוכן שעלול להפוך האירועים" של כלכלת ארה"ב. הוא אמר שהם צריכים כדי לטפל במהירות להיות עם אינפוזיה מהממשלה - לקרוא "taxpayers" - ככל של $ 20 מיליארד חדשים ההון הן מוסדות.

שים לב מי נמצא השעיר את הפיסקה השנייה. אתה ואני, laughingly התקשר taxpayer. את שני אלה jokesters להופיע scams לצייר לא רק את paychecks אבל bonuses. בכל שנה הם הולכים לפני הקונגרס ו ו לבכות בכי קשה על האופן שבו יש להם את זה ואת הקונגרס ממשיך לתת להם לרוץ barefoot דרך משרד האוצר.

הפתרון שלי להיום היא צריכה את ארה"ב Marshals לעשות את מה שהם עושים banksters כדי פשע מאורגן bosses. לסחוב אותם באזיקים. אני לא לגמרי חסר לב. אני רוצה לתת להם 300 $ לשים על ספרים משותפת. ככה לפחות הם יכולים לבקר את commissary פעם בחודש.

אני לא מאמין שזה אי פעם קרה, כי היא מופיעה בכל marshals של ארה"ב, עורכי דין וכדומה הם באמת cloned מייק Nifongs. אבל, אני יכול עדיין מקווה שזה יקרה.

תגיות: בנקאים, הקונגרס, ברירת המחדל, טרפה, Foreclosures, משכנתאות, subprime